위기를 기회로 만드는 투자 원칙(박세익전무님의 투자의 본질)

 

안녕하세요~ 꾸준한 투자 공부로 선택의 자유를 꿈꾸는 코은입니다.

 

날씨가 무척 좋은 토요일입니다. 이웃님들 누구에게나 공평한 선물 다들

 

받고 계시죠? 맑은 하늘과 숨쉬기 좋은 공기요^^ 행복합니다~^^

 

오늘은 책을 통해 투자 원칙을 정리해 보고자 합니다.

박세익 전무님의 투자의 본질에서 배워 봅니다.

구분	구조적 약세장	순환적 약세장	특정이벤트에 의한 약세장
위기이유	구조적 불균형이나 금융기관의 부실화	금리인상,경기침체,이익둔화등과 같은 경기 싸이클에 의해 발생	일반적으로 테러나 전쟁,바이러스,갑작스러운 통화정책변화등과 같은 외부충격긍로 발생
해당사례 (s&p500지수기준)	*닷컴버블 2000~2002년 -49%하락 *서브프라임모기지사태 2007~2009년 -57%하락	*2차오일쇼크로 극심한 경기침체 1980년1월~1982년8월 -27%하락 *1990년7월~1992년10월 -10%하락	*1987년10월 블랙먼데이 프로그램 트레이딩이 촉발 -35%급락후 반등 *2020년 3월 코로나 바이러스 -35% 급락
회복시간	회복까지 10년	50개월소요	11개월소요
증상	디플레이션동반 평균42개월동안 57%하락	평균27개월동안 31%정도 하락	평균7개월간26%하락

*골드만삭스 리포트 내용 정리

 

*바이러스 이슈 후에 주식시장 랠리동향 *

공통점 3가지	>경기침체로 저평가 국면> 바이러스 이슈터져 경기악화 우려 발생> 잠시 회복기후 다시 침체 빠지는 이중침체 현상인 더블딥과 전반적 물가와 자산가격하락이 본격화 되는 인블레이션 언급 >>공포감에 마지막 투매 >> 주식 바겐헌팅나옴 >>>유동성랠리	1983년 에이즈->ASIA Bubble랠리
*바이러스 사태이전에 극심한 경기침체가 선행		2003년 사스->골디락스랠리 >>강세장도래 BBICS(브라질,러시아,인도,중국,남아프리카공화국 신흥5국) 테마 랠리주도
*밸류에이션이 매력적인 구간까지 주가 하락		2009년 신종플루->한국: 7공주/장세/차화정(자동차,화확,정유)랠리/ 미국: FAANG주도 랠리 주도
*FED가 저금리 정책을 통해 유동성 공급		2015년 메르스 ->IT랠리

 

특 징: 실물경기 위기가 금융위기를 초래할지도 모른다는 우려가 있지만 ,

부채위기는 늘 한계기업에 대한 구조조정 기간이었음,

재무상태 건전한 우량기업은 망가지지 않는 뜻

 

=>정부는 단기 유동성스퀴즈에 의한 우량기업 흑자도산 사태를 방지해야함

=>경제쇼크 후엔 승자독식으로 살아남은 기업들이 망한 기업들의 몫까지 차지하며

위기전의 주가를 뛰어넘는 랠리가 시작됨

=>특히 미국식 자본주의는 생산성을 향상하는 혁신기업을 좋아하고 뒤쳐지는 한계기업은 과감히 정리함

 

*약세장의 판단하기 좋은 지수와 지표 *

 

1. 상대 강도지수 (RSI)

- RSI주간지표(최상단가)가 30이하이면 과매도 신호 발생, 강력한 매수신호,

코스피 연동 ETF 매수 찬스

- 과거 블랙먼데이나 코로나바이러스 위기시에도 30이하 발생

 

2. 변동성지수, 공포지수( VIX)

-OBOE(시카고 거래소)에서 옵션 가격의 가격형성 원리를 이용해 만든 지수

- 강세장은 변동성이 적고 약세장은 변동성이 커서 시장이 콜이든 풋이든 옵션을

행사할 실현 가능성이 커지므로 옵션 프리미엄이 커지게됨 , 이를 이용한 지수로

약세장이 올때 프리미엄이 높아져서 지수가 오르게됨

-12년동안 딱 2번 80까지 오름 , 40까지는 딱 5번 기회가 왔음

- VIX 40이면 대박찬스 => KODEX레버리지 매수 찬스

 

3. 원달러환율 지표

- 시스템 리스크가 가장 신속하게 반응, 위기때마다 오른다.

- 2008년 리먼 위기 이후 1300원을 돌파한적 없음

 

4. 유가 폭락

-경기 둔화를 우려해서 유가가 폭락함

-유가가 40달러 이하로 급락하면 주식시장은 항상 상승 전환함

(유가하락은 휘발류가격,항공료,난방유 가격을 낮춰 궁국적으로 개인의

가처분소득을 증가시키고 ,기업의 원재료비 하락을 유도하므로 주가 오르게됨)

 

제가 투자의 본질을 읽으면서 꼭 반드시 정리해야 한다고 생각했던

핵심 중의 핵심입니다. 공부와 소유 목적으로 정리하지만

진짜 감사한 자료입니다.

 

박세익 전무님 감사합니다.

공유한 내용이 책의 핵심이라 죄송하네요.

저의 이웃님들하고만 나눌께요~^^

 

이웃님들도 잘~~ 숙지하시고 기회가 오면 낚아채자구요.

그럼 또 만나요~~ 제발^^